前作两年后的1998年3月,完成大幅革新的《铁拳3》终于发售。同时也是PS上最后一作《铁拳》。
即便已经跻身于一流格斗游戏行列,但铁拳制作组为博眼球不按常理出牌的根性已经无法改掉:《铁拳3》一口气将时间背景往后延伸了19年,整整跨越一个世代,以突出初代主角的儿子、二代主角的孙子——风间仁的登场。但是问题来了,前代正当壮年的角色们一下子全成了近50岁的大叔大妈辈,本来就上年纪的那些更是成了七老八十的古稀老人——于是《铁拳3》又成为了当时“老龄化社会”最严重的格斗游戏。好在同时也加入了一些小朋友,其中包括人气极高的双马尾八卦掌少女凌晓雨,总算没有变成一个真正的中老年格斗。
《铁拳3》的系统革新,除了融入真正3D攻防概念的“横向移动”外,还引入了“构”(即架式)的概念,使不少角色的打法产生出极多的变化:例如雷武龙的五行拳可以延伸出“蛇鹤龙虎豹”五种完全不同的架式和套路。